近期，大市震蕩調整，國防軍工板塊同步下行。截至2025年1月6日，板塊代表性國防軍工ETF（512810）日線收出五連陰，失守半年線，場內最低價創逾兩個半月新低。

值得關注的是，資金麵出現積極信號。場內階段階段新低之際，國防軍工ETF（512810）獲資金逆市增倉，截至1月6日，近5個交易日吸金675萬元，近10日維度吸金914萬元。

如何看待國防軍工板塊近期深度調整？中航證券認為，主要係短期市場風險偏好降低之下的“殺估值”。

該機構分析指出，2024年，國防軍工行業已邁入小周期逾一年時間，期間人事調整頻繁、需求節奏尚不明晰、軍品降價壓力持續存在等多重因素交織，導致國防軍工行業遭遇了近十年來最差三季報，收入與歸母淨利潤增速的中位數均首次出現負增長，企業經營壓力顯著加劇。

然而，觀察國防軍工（申方）指數的表現，年漲幅達7.08%，在31個行業排名第10，年內最大漲幅超過50%，指數周成交額一度刷新曆史新高，市場對國防軍工板塊展現出了強烈的預期特征。因此，2024年國防軍工行業整體表現為“拉估值”。相應，近期的下跌也表現出短期市場風險偏好降低之下的“殺估值”。

當前階段如何操作？中航證券認為，普遍性去看，國防軍工行業業績見底即將回暖，而估值因市場風險偏好降低而下殺之際，或是配置良機。

把握國防軍工板塊配置機遇，投資工具認準選國防軍工ETF（512810），該ETF被動跟蹤，是一鍵投資國防軍工核心資產的“利器”！成份股匯聚國防軍工行業龍頭公司，覆蓋航發、船舶、航空航天等傳統軍工裝備產業，同時兼顧代表新質生產力的“低空經濟+商業航天+大飛機+軍工信息化”等各細分領域。

特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金。風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發布於2013.12.26，2019-2023年年度曆史收益分別為：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，指數回測曆史業績不預示指數未來表現。以上個股均為標的指數成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均隻作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。